QFLP基金注冊-全國QFLP基金注冊對比
QFLP(Qualified Foreign Limited Partnership)試點制度，即外商投資股權投資企業(yè)試點制度，系由外國企業(yè)或個人參與設立外商投資股權投資企業(yè)，以非公開方式向境內(nèi)外投資者募集資金，參與境內(nèi)非上市公司股權投資。QFLP企業(yè)包括QFLP基金管理公司(外商投資股權投資管理企業(yè))和QFLP基金(外商投資股權投資企業(yè))。
自2010年上海首先推出QFLP試點起，截至目前，全國已有20多個QFLP試點地區(qū)，包括上海、北京、天津、重慶、深圳、貴州、福建平潭、珠海、廣州、青島、廈門、蘇州、海南、沈陽、濟南、廣西南寧、河北雄安、無錫、南京、杭州、橫琴粵澳深度合作區(qū)。盡管QFLP沒有全國性政策，一直以地方試點的方式推進，QFLP仍已成為外國投資者參與中國境內(nèi)股權投資的重要方式之一。
各地QFLP政策對比
經(jīng)歷10余年的發(fā)展，QFLP試點政策的準入門檻正逐步降低，但由于各地外資發(fā)展歷史和現(xiàn)實需求不同，QFLP試點政策各有特色，下文將依次從QFLP基金的認繳(實繳)出資額、投資者、投資范圍、禁止事項，以及股權投資管理企業(yè)的組織形式、注冊資本、高管與股東的資質(zhì)等方面對比各地QFLP政策。
一、各地區(qū)對QFLP管理企業(yè)(GP)的要求
01注冊資本
對于外資QFLP基金管理人，多數(shù)地區(qū)作出如下規(guī)定：
(1)認繳金額一般為150萬至200萬美元等值貨幣;
(2)出資方式限于貨幣;
(3)出資進度安排上，要求營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個月內(nèi)到位20%以上，其余部分應當自企業(yè)成立之日起2年內(nèi)到位。
天津和蘇州的規(guī)定要求外資QFLP基金管理人必須實繳出資。廣州和海南、雄安的規(guī)定相對寬松，不僅取消了注冊資本或認繳出資金額的要求，還取消了對出資比例、貨幣出資比例、出資期限等方面的限制性要求。北京、青島、深圳、南京四地對外資QFLP基金管理人的注冊資本無明確要求。
對于內(nèi)資QFLP基金管理人，目前僅珠海、青島、蘇州、南京四地對其自有資產(chǎn)規(guī)?；蚬芾碣Y產(chǎn)規(guī)模有不同程度的要求，其他地區(qū)未作明確規(guī)定。其中，青島要求相對較低，自有資產(chǎn)規(guī)模不低于1億或管理資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元人民幣即可，蘇州要求，自有資產(chǎn)需達5億元人民幣或者管理資產(chǎn)規(guī)模達10億元人民幣。
02投資者要求
對于外資QFLP基金管理人股東或合伙人，各地方主要從資產(chǎn)規(guī)模(自由資產(chǎn)或管理資產(chǎn))、金融牌照、內(nèi)控合規(guī)標準等三方面提出準入要求。一般而言，投資者或合伙人應具有股權投資經(jīng)驗或持有相關業(yè)務牌照，擁有健全的治理結(jié)構和完善的內(nèi)控制度，部分地區(qū)青睞主權基金、養(yǎng)老基金、FOF、保險公司等機構投資者。
對于內(nèi)資QFLP基金管理人股東或合伙人，僅有深圳、珠海、青島、蘇州四地有明確要求，要求其是持牌金融機構，或者是控股一級子公司，亦或是自有資產(chǎn)和管理資產(chǎn)達到一定規(guī)模。近年來外商投資股權投資管理企業(yè)的準入門檻正逐年降低，北京、海南、南寧、雄安出臺的政策中，均未對境內(nèi)外股東或合伙人提出要求。
03高管人員要求
除廣州和廈門對高管人員未作任何規(guī)定以及北京、南寧、雄安、南京對高管人員的要求較為簡單外，其他地區(qū)均要求外資QFLP基金管理人至少有2名高級管理人員具備以下條件：
(1)5年以上從事股權投資或股權投資管理業(yè)務的經(jīng)歷;
(2)2年以上高級管理職務任職經(jīng)歷;
(3)有在境內(nèi)從事股權投資經(jīng)歷或在境內(nèi)金融機構從業(yè)經(jīng)驗;
(4)最近5年內(nèi)不涉違規(guī)或糾紛，且個人信用記錄良好。
二、各地區(qū)對QFLP基金(LP)的要求
01注冊資本
注冊資本方面，多數(shù)地方要求QFLP基金的注冊資本不低于1500萬美元。深圳、廣州、海南、南寧、雄安、南京對注冊資本或認繳出資的金額、出資比例、貨幣出資比例、出資期限等方面均不設限制。青島和廈門兩地對于注冊資本的要求相對較低，不低于500萬美元和1000萬美元即可。針對港澳臺投資者平潭和珠海兩地給出優(yōu)惠政策，要求認繳出資不低于600萬美元。北京和天津兩地對基金規(guī)模要求較為嚴格，天津市規(guī)定試點QFLP基金的基金規(guī)模應不小于5億人民幣，而北京市新出臺的QFLP政策降低了基金規(guī)模方面的門檻，單支基金規(guī)模由原來的不小于5億人民幣降低到不小于1億人民幣。
02投資者要求
除珠海、廣州和海南對境內(nèi)外投資者資格條件沒有規(guī)定之外，其他各地對境外投資者從資產(chǎn)規(guī)模(自有資產(chǎn)或管理資產(chǎn))、內(nèi)控機制、機構類型、投資經(jīng)驗、個人投資者的年均收入等多個維度均有規(guī)定。
對于境內(nèi)投資者，目前只有北京、青島和蘇州作出明確規(guī)定，一般要求境內(nèi)投資者有完善的內(nèi)控、風控機制，機構投資者不低于1000萬人民幣，單筆投資金額不低于100萬人民幣，境內(nèi)個人投資者需滿足合格投資人要求，即金融≥300萬元人民幣且金融資產(chǎn)≥500萬元人民幣，或近三年年均收入≥50萬元人民幣。
對于境外投資者，近年來門檻有所降低，早年出臺的政策(例如上海、天津、重慶)均要求境外機構投資者的自有資產(chǎn)規(guī)模不低于5億美元或管理資產(chǎn)規(guī)模不低于10億美元，而近幾年的新政對自有資產(chǎn)規(guī)模的要求下降到500萬美元，管理資產(chǎn)規(guī)模下降到1000萬美元。其他要求與境內(nèi)投資者相似，需要擁有完善的風控、內(nèi)控制度，相關的投資經(jīng)驗，機構投資者應該為主要投資者。
03投資領域
總體來看，QFLP基金必須在國家允許的外商投資范圍內(nèi)，以全部自有資金進行股權投資。禁止投資的領域主要包括外商投資負面清單中禁止的類目、二級市場和企業(yè)債券交易(但部分地區(qū)允許投資非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)債、夾層)、金融衍生品交易、非自用不動產(chǎn)。
QFLP試點企業(yè)申請程序
設立QFLP基金管理人和基金的程序一般包括“提交申請-小組評審-試點企業(yè)認定-工商登記-中基協(xié)備案"五個步驟：
1、提出申請：一般情況下，由各地的小組負責QFLP企業(yè)的評審認定，小組大多設立在地方，但也有例外，如天津為市、貴州為省、廈門為區(qū)監(jiān)管部等。QFLP試點的發(fā)起人可向地方小組遞交申請文件。
申請試點的材料主要包括：申請表、可行性研究報告、公司章程或合伙協(xié)議、出資人名單、法定代表人和董事會的人選名單和建立等。
2、聯(lián)合評審：小組在收到申請文件后，需在一定時限內(nèi)進行評審并給出評審意見，一般而言在5個工作日內(nèi)決定是否受理、10個工作日內(nèi)開始評審、30個工作日內(nèi)給出評審意見。
3、試點企業(yè)認定：經(jīng)評審符合試點要求的，由小組出具“同意函"或“認定通知書";評審不通過的，由小組書面通知申請人。
4、工商登記：經(jīng)認定符合條件的試點企業(yè)，憑借小組出具認定資料，到工商部門辦理注冊登記手續(xù)，部分地區(qū)還規(guī)定取得試點資格的企業(yè)應在3個月或6個月內(nèi)辦理企業(yè)登記手續(xù)。
5、中基協(xié)備案
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