逐步擴大采購清單范圍。
特變電工、置信電氣是獲得配電變壓器節能認證的企業
1）特變電工入選《采購清單》的是配電變壓器，其在整個產品中的比例較小，強制采購政策對公司的直接影電子自控dn25鑄鋼塑料鈦四通儀表生產家美標廠浙江蒸汽閥門較小。但公司占據了國內大容量變壓器20％以上的，成為了國內變壓器當之無愧的龍頭。“十一五"期間電網投資的快速增長為公司提供了良好的發展機遇。2）置信電氣生產非晶合金變壓器，屬于推廣的節能類產品，公司為國內的規模化生產非晶合金變壓器的企業，達到80％以上。受政府強制采購政策的推動，非晶合金變壓器有望獲得大范圍的推廣，得益于此，公司將面臨一個巨大的市場空間。建議重點關注特變電工和置信電氣。
　　電力行業“節能減排"形勢嚴峻
　在“十一五"乃至相當長的時間內，“節能減排"將是我國政府工作的重點。“十一五"期間節能減排目標：實現國內生產總值能耗降低20％、主要污染物排放總量減少10％。但電力行業節能減排形勢很嚴峻，具體表現為：1）2006年，發電用超過12億噸，排放的二氧化碳占全國排放總量的54％，火電用水占工業用水的40％，煙塵排放量占全國排放量的20％。2）我國火電發電機組所占比例大，大量小機組存在，這使得耗顯著偏高。3）電網建設滯后，“重發輕供"導致電網建設落后于電源建設，電網建設中超高壓輸電線路比重偏低，高耗能變壓器使用量太大。
　電氣設備將在“節能減排"中發揮重要作用
　　我們認為，未來國內電力行業節能的主要途徑為：大力發展特高壓電網；加強現有電廠設備改造，提高能源使用效率；積鼓勵新能源開發利用。電氣設備將在“發送配用"各個環節發揮重要作用。
　除特變電工和置信電氣外，電力設備行業中新能源設備、電力節能設備等行業都將在“節能減排"中受益
新能源設備。我國火力發電占比過高，對于資源形成過渡依賴，電源結構調整迫在眉睫，諸如風能、太陽能、地熱能、水電、沼氣、生物質能等可再生能源都面臨較好發展機遇。水電作為較為成熟的發電方式，大規模建設正在進行中；風電建設成本逐步下降，且前期基數較小，市場發展空間巨大，各地風電廠建設積，也有多家上市公司宣布進入風電設備制造領域，未來該領域值得重點關注；另外，從電源結構調整中可以看出積淘汰小火電廠，“十一五"期間關停5000萬千瓦，其中2007年關停1000萬千瓦，對于大型火電設備制造商來說，不會受到影響。我們建議關注同時擁有火電、水電、風電、核電設備制造能力的東方電機（600875）（行情,資訊），風電設備制造商如湘電股份（600416）（行情,資訊）、華儀電氣（600290）（行情,資訊）等。
　電力節能設備。我國電氣設備上市公司中也有部分企業涉足節能產品的生產，榮信股份（002123）（行情,資訊）生產高壓動態無功補償裝置（SVC）等，該產品主要應用于冶金、電力、礦、有色金屬、電氣化鐵路等重點耗能行業，用以補償電力傳輸系統中的無功容量，改善電能質量，提高電網的傳輸能力，節能降耗。
　鑒于推行“節能減排"的一系列政策，我們看好特變電工、置信電氣、湘電股份、華儀電氣、東方電機的發展，維持“增持"評級。



政策力挺　新能源設備產業發展空間遼闊
新能源產業再出政策利好，設備產業受惠「電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法」于8/2出臺，該辦法規定，水電、風電、生物質發電、太陽能發電、海洋能發電及地熱發電等六種可再生能源發電企業在并網時優先調度權及電量被全額收購的優惠，并且除大型水力發電外，其余可再生能源不參予上網競價。同時規定若未經許可，優先調度可再生能源發電的、未全額收購可再生能源電量，造成可再生能源發電企業經濟損失，電網企業應當承擔賠償責任。
該辦法除了解決困擾新能源電子自控dn25鑄鋼塑料鈦四通儀表生產家美標廠浙江蒸汽閥門電企業的「發電并網」的問題，也對新能源企業的盈利問題提供保證，根據「中國可再生能源中長期規劃」，中國可再生能源占一次性能源消費比重將由2005年的7%提高至2010年的10%及2020年的16%，除水電外，此標準隱含其它可再生能源發電未來5-15年平均復合增長率達29%及22%，該辦法將使可再生能源投資商無后顧之憂，將全面刺激其投資意愿，相關設備廠商將受惠，新能源設備產業將是機械行業的下一個明日之星。
資金持續追捧風電、生物及太陽能產業2006年投資可再生能源金額高達美元，較2005年大增43%，新資料顯示2007年季創投及私募基金投資可再生能源金額高達$，再較06年同期大增58%。06年可再生能源產業的投資構成中，風力發電占比達38%，排名，主要是風電技術趨于成熟，且成本具優勢，加上、印度及中國市場崛起，在龐大的訂單需求下，制造廠商紛紛擴大產能，生物及太陽能產業次之。
政策利好陸續出臺，我們看好風電及太陽能設備產業的發展前景，其中風電以其成本優勢，在新能源的主流地位已經確立，國內隱含的風電設備商機逾千億元，我們持續推薦風電板塊的華儀電氣(,,增持)、天奇股份(,,增持)、中國高速傳動設備集團(,HK$,未評級)及太陽能板塊的天威保變(,,未評級)。



國外鋼企欲聯手，中國鋼材出口四面楚歌
近，中國鋼鐵工業協會，現在鋼材出口已經四面楚歌。
在限制出口政策出臺密集的上半年，中國粗鋼凈出口增加了1987萬噸，增長％，而且這種趨勢并未減緩，低價的中國鋼材也觸動了其他鋼鐵集團的利益。
　　鋼鐵大鱷欲
　鋼鐵工業協會會長張曉剛在近與安賽樂米塔爾、蒂森克虜伯、奧鋼聯、浦項和新日鐵等國際主要鋼鐵的高層溝通中深感壓力，“在和他們的交流中，我了解到國外主要鋼鐵生產企業正在探討聯合起來中國鋼材出口。"
　電子自控dn25鑄鋼塑料鈦四通儀表生產家美標廠浙江蒸汽閥門事實上，代表更多國外鋼鐵企業利益的歐洲鋼鐵行業協會，已經要求歐盟貿易執委曼德爾森發起針對中國鋼材的反傾銷調查。
　為了抵御中國低價鋼材對日本市場的沖擊，日本5家大的鋼鐵生產商甚至聯合組成“鋼鐵卡特爾"，加入卡特爾的廠商不會互相競價，日本機構也絕不購買卡特爾以外的鋼鐵產品。
新日鐵駐中國辦事處的日籍代表向記者表示，還不方便對此發表看法。
中國鋼鐵企業“四面楚歌"的境況卻依舊阻擋不了出口的熱情。“國際市場存在強烈的需求，才會導致中國鋼材大量出口，這不能埋怨中方。"鋼協內部人士向記者抱怨，“許多國外的貿易商自己來到中國，進行采購。"因為中國鋼材的價格低。
　日本的三井物產株式會社便是積從事鋼材出口的貿易商之一。三井中國區副總魏杰向記者表示，近鋼材的出口保持著激增的態勢，甚至有來自南美、東南亞、的訂單。
　　據了解，多數外資貿易公司是2006年在中國進行鋼材貿易，“現在看來，即便是不久前的出口退稅調整，也控制住出口明顯增長的局面。"魏杰說。
　產業集中度低作亂價格
　　事實上，從政府到鋼協一直在調控鋼材的出口。進入2007年，中國政府已經連續四次出臺針對鋼材出口的調控政策。如降低了鋼鐵產品的出口退稅和增加出口關稅。
　當前國際市場鋼材價格仍然高于國內鋼材價格每噸幾百元，大量過剩產能國內無法消化。“把產品賣到國外去依舊是比較的。"鞍鋼反傾銷辦公室負責人稱。
　其實，鋼企的出口沖動并不可怕，讓鋼協“撓頭"的是中小鋼廠的集中出口。有數據顯示，出口量中有超過60％的鋼材來自于中小企業。　　“現在出口情況好，我們正在全線開通生產。"河北鳴豐冷軋帶鋼廠的孫經理告訴記者，“河北唐山一帶只有幾條生產線的企業不計其數，隨時開，隨時關。"
　　不僅如此，中小企業在“作亂價格"上同樣具有優勢，“大鋼廠的社會負擔重，產業鏈長，中間每個環節都不能停產，鋼材的成本要比我們高很多。"孫經理說。
　鋼企重組滯緩進行
　　制止出口雜亂無章，一直是鋼協的心腹之患，“產能總體過剩等問題，與全行業產業集中度低有著直接的關系。"鋼協會長張曉剛公開承認。
　　在張曉剛制定的下半年規劃中，“要加快推進鞍本鋼鐵集團的實質性重組；以首鋼搬遷為契機，促進華北地區鋼鐵企業聯合重組；在寶鋼和新疆八一聯合的基礎上，促進寶鋼與包鋼的聯合等。"
　其實，2007年初，鋼協便把鞍本重組列為重要議題，鞍本實質性重組，被認為將是中國鋼鐵行業產業整合的標志性“作品"，整個上半年過去了，“重組依舊實質性進展。"據知士透露，鋼鐵行業的整合“代表作"正在解決“典型"難題。“鞍本合并誰是老大的問題，讓雙方都很痛苦。"
　“本鋼認為，如果自己被鞍鋼重組，那么鞍鋼為什么不拿出真金白銀入資本鋼？而鞍鋼的怨言更大，現在鞍本集團被的新老總有可能來自本鋼。"上述知士透露，“可是鞍鋼是直屬企業，本鋼是地方企業，現在是讓大哥變成了小弟。"
　　據了解，國企決策權引發的重組停滯，已經成為行業內的“通病"。
山東推進的萊鋼濟鋼合并也進展滯緩。
據知士透露：“萊鋼濟鋼合并，實際上是對雙方的削權，因為，山東有意安排一套新的人馬，管理兩家企業。3方的利益糾纏很復雜。"
　　鋼鐵行業專家馬忠普說：“現在已經到了產業整合緊迫的時期，產業集中度低是鐵礦石價格上漲和鋼材出口爭端的根源。"（索寒雪）


我電子自控dn25鑄鋼塑料鈦四通儀表生產家美標廠浙江蒸汽閥門紙亟需建立資源再利用系統
廣泛應用于造紙生產過程中填料和顏料的精制高嶺土，由于廣東茂名一家公司推出的新品，改寫了我國造紙原料主要依賴進口的局面。但從長遠看，造紙用的國產高嶺土畢竟有限
原料一直吃緊的造紙行業近日傳來喜訊：廣東茂名某高嶺土公司推出具有水平的高嶺土新產品。專家認為，該產品改寫中國造紙原料進口產品一統天下的局面，提升我國造紙行業的產品質量和經濟效益。然而，有了高嶺土，造紙是否了？
　　據介紹，位于廣東茂名地區的高嶺土資源，是國內迄今為止發現的規模大、質量高的礦床之一。某高嶺土公司充分利用這一優勢，通過自主創新，利用與進技術同步的深度加工技術，開發出應用于造紙行業的高嶺土系列產品。這些產品大部分可以取代進口產品，不但降低造紙等行業的成本，也提升了紙張的質量。廣東省經貿委副主任劉煥泉認為，礦產資源的開發利用不但是技術問題，更是可持續發展的問題。這為華南乃至全國礦產資源開發企業樹立新的。
　一般不接觸造紙業的人，的確很難把高嶺土這種陌生的礦產資源與造紙原料結合到一起。
據記者了解，高嶺土在造紙業的應用十分廣泛，主要有兩個領域，一個是在造紙過程中使用的填料，另一個是在表面涂布過程中使用的顏料。對于一般文化紙，填料量占紙重量的10%-20%。對于涂布紙和紙板(主要包括輕量涂布紙、銅版紙和涂布紙板)，除了需要填料外，還需要顏料，填、顏料用的高嶺土所占比重為紙重的20%-35%。高嶺土應用于造紙，能夠給予紙張良好的覆蓋性能和良好的涂布光澤，還能增加紙張的白度、不透明度、光滑度及印刷適性，大地改善紙張的質量。但高嶺土的成本也比較昂貴，生產銅版紙的煅燒高嶺土，價格約為4000元/噸。
目前，高嶺土總產量約為4000萬噸，其中精制土約為2350萬噸。造紙工業是精制高嶺土大的消費部門，約占高嶺土總消費量的60%。據加拿大Temanex咨詢公司提供的數據，2000年紙和紙板總產量約為31900萬噸，造紙涂料用高嶺土總用量約為1360萬噸。
但事實上，我國的高嶺土資源并不豐富。據介紹，目前我國高嶺土礦點有700多處，對200處礦點探明儲量為30億噸，礦點較為分散。與其它非金屬資源相比，高嶺土不屬于我國的優勢資源，如按人均算則更為短。而且我國高嶺土資源的分布比較分散，品位不高，大多數為系高嶺土(國外很少)，需要經過煅燒或改性，用于造紙涂布有天然的局限性。在我國，非系高嶺土與系高嶺土儲量相當，但絕大多數為管狀高嶺土，黏度大，不能用于造紙涂布。
據了解，只有廣東、廣西、河北沙河的高嶺土資源可以開發用于造紙涂料，因此資源十分寶貴。河北沙河在上世紀90年代中后期曾在國內造紙涂料市場與茂名高嶺土有過激烈競爭，但目前已經由于資源不足，逐漸。
　　隨著近年我國紙品市場需求量的攀升，造紙原料的進口也大幅增長。有關資料顯示，紙業已經成為中國僅次于石油、鋼材的三大用匯產業。
　我國造紙行業總體存在原料供需口，但結構性矛盾也日益突出：低檔紙供過于求，紙供需口較大，每年需從國外大量進口。據預測，未來幾年，我國供需口較大的品種有涂布印刷紙、書刊印刷紙、涂布白卡紙、牛皮箱板紙、高強瓦楞紙等，而普通書寫紙供需平衡，生活用紙的小口將被彌補。國內紙的供給仍然不能滿足需求，我國紙制品市場正在由以中低檔為主向中為主的結構轉變。
業內人士表示，在此種情況下，國內紙企紛紛獻計獻策尋找原料，是積的、應該鼓勵的行為。還應提到的是，也有不少企業發明設備，讓低檔原料變成紙。安徽一家造紙廠有一臺專門“吃"廢舊麻袋的磨漿機。有了它，企業不但減少木漿造紙原料，還用每噸造價只有1000多元的麻漿生產出可用于地圖、卷煙、的紙。該設備采用螺旋動態擠壓磨解漿料，保留木纖維的原有長度，使紙漿質量提高，而且生產過程中，耗電量不足傳統設備的一半，還可節水70%—80%。
　海關人士則建議，要減少對進口原料的依賴，根本的措施是建造林紙基地，此外，進一步拓寬廢紙進口渠道，加快國內再回收資源的發展速度。
再回到上面提到的高嶺土。廣東省造紙研究所的專家認為，到2010年，廣東省造紙業中，產品占50％以上，中低檔產品占50％以下是比較合理的產品結構。目前，各類紙品的需求口還很大，加上成本的降低，造紙企業應該看到這個有利可圖的商機。當然，全行業還應該看到，商機不僅來自高嶺土，還應該來自林紙基地的建設、技術更新、新設備的投入使用等，以改變對原料進口的依賴。



調控政策頻出有色企業“煉"抗風險能力
■新聞提示：有色金屬行業內眾多，包括五礦集團、中鋁、豫光金鉛、中金嶺南、金川國貿等公司負責人在接受記者采訪調研時紛紛表示，此次加工貿易政策調整對公司影響甚微。業內人士表示，為應對成本上升和政策調控風險，有色行業內早已開始了著意擴大利潤的一系列舉措。據悉，大部分已轉型升級不做加工貿易，著力向上下游延伸產業鏈，上游參與礦產開發，下游則發展高附加值加工品，提高產品利潤率，增強抗風險能力。
　“此次加工貿易政策調整對我們公司沒什么影響，但對下游部分中小企業影響較大。"銅部經理顧良民在駕駛途中匆匆回答著記者的電話提問。
　銅、鋁、鉛等部分有色金屬的加工品此次被列入加工貿易限制類目錄，在采訪中，大部分有色企業或是位于中西部地區，不在限制之列，或是在幾年前停止了加工貿易出口，因此影響甚微。
　未受影響“我們去年開始做加工貿易了，加征出口關稅之后一般貿易出口也減。"豫光金鉛有關負責人劉建明在接受記者采訪時表示。豫光金鉛是國內大的鉛生產商，幾年前記者曾加工貿易問題采訪劉建明，當時電解鉛剛被取消加工貿易，豫光受影響很大。從那以后，豫光取消了公司所有的加工貿易，開始著手轉型升級，開發國內市場。
　　有色行業另一家———中金嶺南進出口部負責人關先生在接受記者采訪時也表示，中金嶺南做加工貿易，主要是以一般貿易方式出口。相比較而言，關稅調整對其影響相對大一些。
　“我公司鎳等產品出口采用加工貿易方式，此次調整對我們影響。"記者從主要從事鎳等金屬進出口的金川國際貿易公司有關負責人徐剛強那里也得到了同樣的答復。
　中鋁國貿公司副總經理趙靜華則表示，中鋁未做加工貿易，目前公司業績較好，加工貿易等政策調整對公司及整個行業都太大影響。
連續重拳出擊今年以來，針對“兩高一資"產業有關部門出臺和采取了一系列整治措施及行動。
6月3日公布了《節能減排綜合性工作方案》，《方案》提出，要把節能減排指標完成情況納入各地經濟社會發展綜合評價體系，作為政府干部綜合考核評價和企業負責人業績考核的重要內容，實行一票否決制。
6月1日起關稅稅則委員會對稀土金屬、氧化鏑、氧化鋱產品開征10%的出口暫定關稅；對氧化鉬、鉬酸銨、鉬酸鈉、偏鎢酸銨等產品開征5%~15%的出口關稅。
　7月1日起，部分商品出口退稅政策調整，此次政策調整共涉及2831項商品，約占海關稅則中全部商品總數之37％。
自8月1日起，銅、鎢和鉛鋅礦石產品的資源稅開始上調，三種礦石產品資源稅率漲幅達300％至1600％不等；同，我國對非鋁合金制鋁條、桿開征出口暫定關稅，稅率為15％。
另外還要求加快淘汰落后生產能力，要求各地清理自行出臺的發展高耗能產業的土地、稅收等優惠政策，調高高耗能企業電價，開展全國性清理高污染、高耗能行業專項大檢查等等。
　業內人士表示，加工貿易新政的實施，將會促進該行業提高產業集中度。在我國的加工貿易企業中，80%是外資企業，尤其是港資、臺資數量眾多。與此同時，民營企業發展也十分迅速。
　無論是出口退稅率下調，還是加工貿易限制類目錄增加，都是以針對快速增長的貿易順差為主，長期來看，真正解決貿易順差問題還要靠國內產業結構的不斷升級，形成更高技術含量、更多附加值的產品。大中型企業中，從事傳統加工貿易的企業較少，很多企業已經開始向其他領域轉型，因此加工貿易政策變化帶來的影響不如出口退稅率和出口關稅調整那么明顯。
延伸產業鏈擴大利潤率
　　業內人士表示，為應對成本上升和政策調控風險，有色行業內早已開始了著意擴大利潤的一系列舉措。
中金嶺南有關負責人表示，為了推進無電池鋅粉、鍺鋼錠銀等稀散