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一級市場方面,日本財務省本周僅有兩筆國債發行,均在周五(5月1日)進行,包括發行7.24萬億日元3個月期貼現國債,以及對剩余期限在1-5年的2年期、5年期、10年期和20年期的國債進行流動性增強招標,規模為4000億日元。

政策面上,日本上午宣布,在新利率決議中將基準利率維持在-0.1%不變,并將10年期國債收益率目標維持在0%附近不變。同時,日本宣布無買國債,以應對疫情帶來的經濟衰退威脅。
此外,日本取消購買每種公司債券的上限,并增加購買企業債券和商業票據的規模,購買總額為20萬億日元的企業債券和商業票據,將從每個發行人購買商業票據和公司債券的高限額分別提高到5000億日元和3000億日元,旨在保持債券市場和收益率曲線的穩定性。
在此之前,日本的國債購買上限為每年約80萬億日元。今年3月份,日本已將ETF和日本房地產投資信托的購買規模分別擴大一倍至每年12萬億日元和1800億日元,撥備2萬億日元用于增加購買商業票據和企業債。
因疫情導致更多企業邁向破產邊緣,日本銀行業正為一波潛在的不做準備。日本此舉為飽受營收大減之苦的小型企業注入更多資金,減輕企業融資壓力。市場人士指出,日本通過顯示其大舉購買債券的決心,可以向外界傳遞其通過將借貸成本保持在超低水平與政府密切合作刺激經濟這一信息。
當日午后,日本行長黑田東彥表示,日本將更積極地購買債券,取消80萬億國債購買目標顯示出更積極的立場。目前日本經濟狀況繼續惡化、企業融資情況收緊,嚴峻的經濟形勢將保持一段時間,預計肺炎影響將在2020年下半年減弱,在需要的情況下,將繼續增加寬松,不認為日本會出現無債可購的情況。
日股市場情緒樂觀,日本決議對市場整體影響不大,特別是維持年度購買上市交易基金(ETF)及日本房地產投資信托規模不變。截至收盤,日經指數漲2.7%至19783.22點,為4月17日以來高收位,日經波動率指數下滑9.8%至34.9%。







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